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三季度新加坡写字楼净需求翻倍到18万2986平方英尺；前九个月累计已超过2025年全年，是2023年以来最强的前九个月，空置率降到2024年首季以来最低。需求来自专业服务、科技（含AI）和金融保险。
但成交价没跟上热度：Tuan Sing买Westgate Tower出价6亿新元，比10月1日估值6.4亿低6.25%，比AEW 2022年的买入价6.8亿低约12%。吉宝把Keppel South Central的51%注入吉宝房地产信托，作价6.262亿，市场反应分歧——物业还在招租初期。OUE Reit加码雪梨，再买Salesforce Tower一半股权作价8.64亿澳元，持股升到69.9%。
工业端更稳：JTC工业租金指数环比+0.5%，自2020年第三季谷底连涨24个季度，同比+2.1%；价格环比+1%、同比+4.2%，AI需求顶着。
需求创新高、成交却在打折，是估值滞后，还是买家趁乱抄底？（不构成投资建议）