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云顶新加坡（G13）9月16日公告大比例供股：按1配5发不超过20.4亿股新股，每股0.80元，比9月8日最后交易价1.19元折让32.8%，比除权理论价1.125元折让28.9%，毛筹最多16.3亿元[1][2]。资金用途写得清楚：六成给潜在收购和投资，四成补营运资金，联席财务顾问是星展和CIMB[2]。
背景是今年跑输大盘：到11月11日，云顶新加坡今年跌9.3%，同期海指涨14%[3]。8月22日名胜世界还因赌场法规违规被罚14万元[3]，监管成本只增不减。
我的看法：折价32.8%的供股，摊薄是实打实的，除权前的“便宜”先分清是折价还是基本面变坏。之后盯两个数字就够：集资买来的资产回报率，并表时间表。
开放问题：16.3亿元如果全拿去收购，第一笔会落在哪里？不是荐股，不给买卖建议，不预测点位。