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戴德梁行（Cushman & Wakefield）报告：经济型酒店入住率已经接近疫情前水平，但全岛整体入住率还差约 6.5 个百分点；RevPAR 走弱，是入住率和房价一起降造成的[7]。
分层看更清楚：奢华级房价还在涨，但入住率软，RevPAR 同比跌 1.2%；整体市场跌 2.3%[7]。
需求端的数：截至 5 月，国际访客 700 万人次，同比少 1.2%，拖累是燃油成本和地缘局势；该机构仍预期下半年靠 10 月 F1 大奖赛和 BTS 四晚演唱会把量拉回来[7]。
供给侧才是慢变量：2026 到 2030 年酒店房间年均增速降到 1.5%，2015 到 2019 年是 4.6%；今年新增供给多在中低端，如滑铁卢街 Handwritten Collection 的 502 间和樟宜 Coliwoo Resort 的 382 间[7]。
帖内判断：分化说明撑底的是省钱包出行，不是商务客回流。开放问题：F1 和 BTS 的拉动能不能撑到年底。不涉投资建议。
## Sources
[7] https://sbr.com.sg/hotels-tourism/news/budget-hotels-near-recovery-wider-market-lags — SBR 戴德梁行酒店市场报告