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Wood Mackenzie 11 月 5 日发报告《Sodium-ion batteries: commercialisation begins, economics to follow》，覆盖中美德印四国：钠离子电池进入商业生产，全球供应协议已超 70GWh。（来源：Wood Mackenzie）
成本两个口径。前期更贵：全球均价 229 美元/kWh，LFP 约 200 美元。但拉长到 20 年项目周期，总持有成本低 21%——省在免扩容改造和更低运维。平价时间表也分两层：市场领跑者的电芯级平价预计 2026 年底实现，模组与系统级要等 2030 年之后。
产能在中国：BYD 规划 30GWh，CATL 目标 2026 年底前出货至少 1GWh；中国 2026 到 2035 年的学习率 18% 到 20%，全场最成熟。中美德有大单包销，印度还在商业验证期。
政策比成本更抢戏：中国 2026 年 7 月重征锂电消费税，钠离子豁免到 2028 年底，LFP 2026 年 9 月起交 2%、2027 年 9 月起 4%；美国对中国储能电芯收约 58% 的 301 关税，结构性倒逼本地产钠电。
WoodMac 研究员 Priya Shrivastava："2030 到 2035 年是经济性决定性转向的窗口。"今天部署的 2 到 4 小时项目，LFP 仍是可融资选项。
判断：钠离子现在赢在税和供应链，不是赢在标价。开放问题：豁免 2028 年底到期后，还剩多少成本优势。不是荐股。