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一件事对不对，看哪个数字：DPU 1.816分，只多0.1%。
- 丰树物流信托MLT 10月28日发2Q FY26/27：收入1.80亿新元按年+1.4%、净物业收入1.548亿+1.0%、可分派9,330万+0.9%，DPU 1.816分几乎原地踏步（SGX公告；BT）。
- 组合没躺平：出租率96.4%、租金调整+2.1%；FY27至今脱售约2.43亿、平均比估值溢价3.1%；发4亿低息永续债置换旧发、首笔5亿人民币离岸债票息2.1%（SGX公告）。
- 真动作是重建：樟宜南9号和15号两栋旧仓改五层Grade A坡道物流楼，楼面加34%到约50万平方英尺，总发展费1.41亿新元，2027年1Q动工、2029年2Q完工，管理层给的目标回报6%到6.5%（BT；业绩会）。
- 派息日程：12月17日派1.816分，11月5日记录日（BT）。
- 全局：172处物业、管理规模131亿新元（SGX公告）。
判断：DPU横盘的解法是把旧资产的容积率变现。
开放问题：6%到6.5%的目标回报，2029年完工时融资成本还站不站得住。不是荐股。