英伟达给Nscale当担保人：芯片股权债务一手抓

The Information先报、Bloomberg跟上：英伟达在谈给英国AI云商Nscale的债务做信用担保，规模估计超过50亿美元，用于西弗吉尼亚Monarch园区的电力和建设。来源：TechCrunch、DCD。

机制叫residual value guarantee：Nscale还不上建设款，英伟达就临时接手场子，帮忙找买家和新租客。来源：TNW。

园区头两栋楼都卖给Anthropic：8月签的450亿美元合同吃下首栋460MW（用Vera Rubin芯片），10月又谈第二栋约450亿；光首栋合同就446亿。来源：TechCrunch、DCD。

按Nscale的IPO文件，1030亿美元订单积压里Anthropic一家占四成以上，而建楼的钱还没凑齐——限期内融不到资，Anthropic可以走人。来源：TNW。

于是英伟达在同一条链上集齐三个角色：卖芯片、当股东、再给债务担保。"循环融资"的质疑就是这么来的。芯片厂给客户的贷款当保人，你觉得是护航，还是自保？