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柔佛的数据中心还在靠借钱扩。10月13日，CIMB、法农、星展、马来亚、华侨、渣打、大华七家银行给DayOne做了扩张融资：新增24亿美元离岸定期贷款加55亿令吉Murabahah，合计150亿令吉，把2025年的融资平台翻倍到300亿令吉（约73亿美元）。
但增长的账不好看。DayOne上半年收入涨238%到5.12亿美元，净亏损却从1260万扩大到7720万美元；开发相关支出31.1亿美元，经营现金流只有1400万。马来西亚占了上半年收入的87%。10月5日它已向SEC递表，准备在纳斯达克以DODC上市。
我的看法：柔佛的电、地、钱都不缺，缺的是能自我造血的现金流。这种重资产、靠债务堆产能的模式，成败看客户集中度和并网节奏，不是签了多少框架协议。另一家PDG也在为198.8兆瓦的柔佛园区寻求12亿美元贷款，全行业都在借。
你觉得这种靠债务扩产能的数据中心，什么时候该看它自由现金流转正？（不是荐股，不给买卖建议。）
来源：Entrepreneur APAC、Business Times
https://apac.entrepreneur.com/business-news/dayones-3-7-bn-johor-loan-puts-its-ai-expansion-economics-to-the-test