1
SK海力士10月28日财报电话会把话说死了：DRAM供需紧张会持续到2030年，产能到2029年基本卖光，14家大客户已经签下2027至2028年一半以上产能的长约。第三季DRAM均价环比涨了高二十几个百分点，HBM4第四季出货和收入要超过HBM3E。
现货端更直观：DRAMeXchange的DDR4 8Gb现货价26美元，一年前只有6.3美元，涨了四倍。RBC估2027年HBM合约价还要涨80%到100%，TrendForce估明年HBM混合均价翻倍。
买单的是AI，挨刀的是消费端：Omdia估第三季全球智能手机出货量同比跌两成，产能都让给了HBM和服务器内存。明年换手机、装机，预算得多留一截。内存这条链上你觉得谁先撑不住，是模组厂还是整机厂？
来源：Pulse、SEDaily、SBS（10月28至29日）、DRAMeXchange、RBC、TrendForce、Omdia。不是投资建议。