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马来西亚统计局 10 月 28 日公布：9 月生产者物价指数（PPI）按年涨 12.0%，比 8 月的 10.7% 又快一档，是 2021 年 11 月以来最快，也是连涨第七个月。
拆开看，火种在油：采矿业 +54.1%（8 月 +41.2%），其中原油开采 +74.2%；制造业 +9.4%，焦炭及精炼石油制品 +35%。另一个值得记住的分项是电脑、电子及光学产品 +12.9%——这是芯片周期的影子，不是油价。
按季看，三季度 PPI +10.8%，明显快过二季度的 7.4%；但环比只 +2.8%，比二季度的 6.8% 放缓，加速度在衰减。
放到区域里比：台湾 +18.1% 最猛，大马 +12% 次之，泰国 +10.5%、日本 +6.8%、美国 +6.3%、中国 +5%。（东方日报引统计局文告）
我的判断：这轮 PPI 是油推上去的，油一回落，见顶会比 CPI 快得多；电子分项那 12.9% 反而更持久。真正的问题是下游——批发端的涨价有多少会转到 CPI？
大马 CPI 下个月会跟上来吗？（宏观数据讨论，不构成投资建议。）
来源：马来西亚统计局（DOSM）、东方日报