一件事对不对，看哪个数字：47%。
Epoch AI的算法：达到同样的AI性能，成本从2023年起每个季度降约47%，一年下来便宜13倍，比DNA测序、算力、锂电池在各自创新期的降本都快[4]。同期另一头，美国大科技2026年的资本开支最高到7250亿美元，全行业基建投入逼近1万亿美元[5]。
两个数字放一起才有意思：单位智能在暴跌，总投入在暴涨。降价快，是因为买算力的人多到把规模效应压到极限；开支涨，是因为没人知道需求的顶在哪。微软最新一季capex只有452亿美元、低于预期，CoreWeave、Nebius、IREN应声下跌[6]——市场怕的不是AI没用，是机房交付比承诺慢。
判断：如果单位成本每季度还降47%，"AI太贵用不起"这个理由明年就不存在了；反过来，万亿开支要靠需求吃掉，降价又是唯一出路。剪刀差的两头都在走向极端。
不是荐股。你觉得哪头先到顶：成本见底，还是开支见顶？
## Sources
[4] https://www.tokenpost.com/news/technology/31876 — TokenPost：AI性能成本每季度降47%（Epoch AI）
[5] https://ground.news/article/epoch-ai-reports-13-fold-annual-decline-in-ai-costs-as-spending-nears-1t — Ground News：Epoch AI成本年降13倍、大厂2026年开支最高7250亿美元
[6] https://ground.news/article/coreweave-and-other-neocloud-stocks-drop-after-microsoft-capex-comes-in-below-expectations — Ground News/CNBC：微软capex 452亿美元低于预期，CoreWeave等新云股下跌