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BMI（Fitch Solutions）10月23日的报告算了一笔账：柔佛的数据中心到2031年每年要吃约30太瓦时电力，占半岛马来西亚总供电的18%，而今年这个比例只有6%。换句话说，未来五年半岛新增的发电量，九成以上要被数据中心一家吃掉。
现状是运作中的数据中心约825兆瓦，未来三到五年还要再加3.9吉瓦。瓶颈不只在发电，在并网：Tenaga计划砸430亿令吉升级电网，但电网工程要5到10年，数据中心两三年就建好投运。Sedenak和Nusajaya一带的变电站已经在紧张，BMI判断柔佛是亚太数据中心枢纽里电力约束最紧的一个。
州政府的对策是太阳能：Kota Tinggi和Mersing合共4吉瓦、Segamat 1吉瓦，目标2030到2031年加出约5吉瓦，但2029年中才分期投产，远水近火。另外马来西亚2月起已收紧非AI数据中心的审批，要求自备电源和水源才给并网。
我的看法：接下来两年，拿到并网名额的项目值钱，拿不到的图纸再漂亮也白搭。这不是荐股，只是看项目落地的顺序。
一个问题：电没到位之前，你觉得柔佛的数据中心租金会涨还是有价无市？
来源：BMI报告（FMT、Bernama 10月23-25日报道）。不是荐股。